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汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金

2017

报告

第一季度

2017年3月31日

基金管理人:汇丰晋信基金管理有限公司

基金托管人:交通银行股份有限公司

报告送出日期:2017年4月24日

1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年4月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。

2 基金产品概况

注:本基金自2011年6月7日起增加C类份额。

3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

注:1、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额;本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;

2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3、本基金自2011年6月7日起分级为AC类。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

汇丰晋信平稳增利债券A

汇丰晋信平稳增利债券C

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

1. 汇丰晋信平稳增利债券A(2008年12月3日至2017年3月31日)

注:1. 按照基金合同的约定,本基金主要投资于具有较高息票率的债券品种,包括国债、企业债、公司债、短期融资券、资产支持证券(含资产收益计划)、可转换债券等,投资比例不低于基金资产的80%,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。按照基金合同的约定,本基金自基金合同生效日起不超过6个月内完成建仓,截止2009年6月3日,本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。

2. 基金合同生效日(2008年12月3日)至2014年5月31日,本基金业绩比较基准为“中信标普全债指数”。自2014年6月1日起,本基金业绩比较基准调整为“中债新综合指数收益率(全价)”。

2. 汇丰晋信平稳增利债券C(2011年6月7日至2017年3月31日)

注:1. 按照基金合同的约定,本基金主要投资于具有较高息票率的债券品种,包括国债、企业债、公司债、短期融资券、资产支持证券(含资产收益计划)、可转换债券等,投资比例不低于基金资产的80%,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

2.本基金份额成立之日起至2014年5月31日,本基金业绩比较基准为“中信标普全债指数”。自2014年6月1日起,本基金业绩比较基准调整为“中债新综合指数收益率(全价)”。

3. 本基金自2011年6月7日起增加C类份额。

4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

注:1.任职日期为本基金管理人公告李媛媛女士担任本基金基金经理的日期;

2.证券从业年限为证券投资相关的工作经历年限。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规定和基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待,充分保护基金份额持有人的合法权益,汇丰晋信基金管理有限公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规,制定了《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》。

《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定:在投资管理活动中应公平对待不同投资组合,严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。《公平交易制度》适用于投资的全过程,用以规范基金投资相关工作,包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

报告期内,公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分析活动以及交易活动。同时,我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及报告义务,并建立了相关记录。

报告期内,未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合,或直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》,加强防范不同投资组合之间可能发生的利益输送,密切监控可能会损害基金份额持有人利益的异常交易行为。

报告期内,公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定,对同一投资组合以及不同投资组合中的交易行为进行了监控分析,未发现异常交易行为。

报告期内未发生各投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

回顾2017年一季度,经济阶段性回升,主要是由于基建投资发力,天量信贷和社融的配合。今年1-3月的中采PMI分别为51.3,51.6 和51.8,不仅远高于50的容枯分界线以上,并且逐月走高。同时,在海外经济尤其是美国强劲复苏的大背景下,出口回暖。国内由于供给侧改革,煤炭、钢铁价格走高,同时国外原油和大宗商品的价格抬升,CPI在1.2月份呈现较大的压力,3月份的CPI由于蔬菜价格的反季节下跌不及预期。但PPI却在2017年第一季度屡创新高。PPI的回升,工业品价格上升,改善了企业利润。 结合整体食品弱于预期,我们预期今年CPI会呈现前高后低的走势。外汇方面,人民币汇率基本保持稳定,贬值压力减轻,外汇资金流出情况改善。

海外方面,美国经济复苏势头依然强劲,通胀上升,就业接近美联储的充分就业的目标,美联储年内加息的预期上升至3次。特朗普当选美国总统后其减税和增加财政支出和基建等一系列经济刺激方案,引发了全球一轮狂热的风险偏好提升,但我们认为,到目前为止,特朗普的医改法案搁浅,其减税方案并没有给出更多的细节,而美国债务上限的约束依然存在,特朗普能够推出多大的财政刺激政策有待观察。欧洲方面,经济的复苏也好于预期,但今年欧洲仍是多事之秋,包括英国的退欧和法国以及德国的大选,尽管市场已有所预期,但需警惕黑天鹅的事件的发生。

货币市场方面,进入2017年,结合房地产过热,金融去杠杆和维持人民币汇率基本稳定等各种因素的综合考虑,央行的货币政策从之前的中性偏宽松转为中性偏紧。2017年一季度资金面整体处于紧平衡的局面,在某些特定时期流动性异常紧张。春节前,央行对22家金融机构开展MLF2455亿元,其中6个月1385亿,利率持平,1年期 1070亿元,中标利率3.10%较前期上升10个基点。消息爆出后,国债期货暴跌,债券收益率大幅上行。央行在春节后暂停了公开市场操作,并于2月中旬重启逆回购。3月,由于对MPA考核的预期和跨季末小长假,整月流动性都维持在相对紧张的局面,期间光大债券的申购又加剧了流动性的紧张。央行在月中适时投放了MLF,央行进行了6个月MLF 1135亿元的操作,中标利率3.05% 上行10个基点, 1年期 MLF1895亿,中标利率3.20% 上行10个基点。同时,在3月下半月,为了进一步缓解资金面的压力,央行适时的通过TLF向市场投放几千亿的流动性。

回顾2017年第一季度债券市场的走势,1月的债市,债券市场依然维持弱势整理的行情,利率债和信用债行情走势分化,信用债利差保护不足,调整幅度大于利率债。而到了月末,由于央行上调了1年期MLF的中标利率10个基点,引发了市场的进一步调整。2月的债市,市场波动较大,在2月初,由于央行在春节后上调了公开市场操作和SLF的利率,债券市场经历了一波较大幅度的调整。而随着资金面的平稳和央行超额续作MLF等利多因素的影响,债券情绪有所恢复。3月的债市,市场波动依旧较大。在在PMI超预期、川普国会演讲重提1万亿财政刺激和在出口数据超预期,联储加息预期强烈等等传闻的共同影响下, 在3月的上半月,债券市场调整幅度较大,而进入下半月,债券市场的走势较另人玩味,在美联储宣布加息25个基点,美债大涨以后,国内债券走势有利空出尽的感觉,完全无视央行变相加息的操作,当天国债期货大涨,现券收益率也有不同程度的下行,此后就进入了震荡调整。中债新综合全价(总值)指数单季下跌1.23%。

回顾2017年一季度平稳增利基金的操作,短端受到央行上调公开市场操作利率和MLF操作利率的影响,收益率上行。债券收益率曲线扁平,期限利差变窄,平稳增利在一季度主要是减少了长端利率债和信用债的配置,增加了短端利率债的配置。久期中性偏短,短期操作偏谨慎。

4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内,平稳增利债券型证券投资基金A类份额净值增长率为-0.74%,同期业绩比较基准收益率为-1.24%;平稳增利债券型证券投资基金C类份额净值增长率为-0.84%,同期业绩比较基准收益率为-1.24%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

5.2 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2

本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.10.3 其他资产构成

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因,投资组合报告中,市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

6 开放式基金份额变动

单位:份

7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

汇丰晋信平稳增利债券A

本报告期内,本基金管理人未持有本基金A类份额。

汇丰晋信平稳增利债券C

本报告期内,本基金管理人未持有本基金C类份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。

8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

无。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1) 中国证监会批准汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金设立的文件

2) 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金基金合同

3) 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金招募说明书

4) 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金托管协议

5) 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则

6) 基金管理人业务资格批件和营业执照

7) 基金托管人业务资格批件和营业执照

8) 报告期内汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金在指定媒体上披露的各项公告

9) 中国证监会要求的其他文件

9.2 存放地点

上海市浦东新区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼17楼本基金管理人办公地址。

9.3 查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。

投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人。

客户服务中心电话:021-20376888

公司网址:http://www.hsbcjt.cn

汇丰晋信基金管理有限公司

2017年4月24日


来源:嘉兴在线—嘉兴日报    作者:摄影 记者 冯玉坤    编辑:李源    责任编辑:胡金波
 
 
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